废铁是钢铁工业不可缺少的重要炼钢原料，也是一种优质的再生资源，经过回收加工、净化处理、再生利用回炉炼钢，可以进一步提高钢材的内在质量，可以“百炼成钢”。
2000—2012年我国生产粗钢总量46.1亿吨，利用废铁总量7. 37亿吨，综合平均废钢比16%。也就是说，进入21世纪前13年，我国有7亿多吨钢是用废铁再生利用冶炼生产的。
（一）炼钢废料
废铁是一种必不可少的炼钢炉料。在现代炼钢工艺里，无沦是“长流程”或“短流程”，没有废铁都不能炼钢；若入炉废铁达不到一定的废钢比，就会出现高温、高碳无法操作，这是由炼钢工艺所决定的。所以说，炼钢离不开废铁，是不可取代的炼钢原料。
（二）循环净化
大多数再生原料，如废塑料、废橡胶、废纸、废有色金属等，按照现在的再生制造技术工艺，再生一次，内在质量就降低一次，使再生产品质量较差。而废铁反复回炉炼钢、循环使用，不仅不会降低钢材的内在理化性能和技术指标，而且从某种意义上讲，炼钢过程就是钢水净化过程。废铁每回炉一次，其内在的有害元素（硫、磷、硅等）及其他杂质就被净化一次。所以说，用废铁回炉炼钢，有利于提高钢水的内在质量，提高钢材的理化性能和技术指标，可谓“凤凰涅粲、浴火重生”、“百炼成钢”。
废铁回收困难的是废铁中残留的有色金属元素在炼钢过程中不易清除，必须加强废铁净化处理中的分拣，加快炼钢中脱铜、镍、铬、锡的技术突破。