五粮液能超越茅台吗？

名义上的价格涨了，

但消费者是否认可还是个问题

“五粮液和茅台的价格为什么差这么大？”今年5月份，五粮液2018年度股东大会上，投资者抛出这样一个问题。

今年6月份，五粮液第八代经典上市，终端建议零售价为1199元/瓶，与第七代相比，每瓶涨了100元。8月份，第八代经典终端建议零售价再度上涨200元/瓶。目前第八代经典1399元/瓶的建议零售价，与飞天茅台的官方建议零售价相比，每瓶只低100元。

相较之，近茅台通过大型商超和电商平台直销平价茅台，导致茅台终端零商价格出现下降数百元的现象。毋庸置疑，五粮液在短期内会受到冲击。“终端零售价可能会受到影响，关键看这次提价能不能挺住”，某私募人士对中国新闻周刊表示。

五粮液怎么就沦为白酒行业的老二了？

“以前都是喝浓香，喝惯了酱酒就回不去了”，有网友如是说。在白酒行业，茅台是酱香酒老大，而五粮液是浓香酒的代表。

但刘畅认为，香型是个伪概念，根本的还是品牌力。“就比如香奈儿的包跟爱马仕的包相比，其实质量上不差多少，只是品牌定位和消费者感受不一样。”

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，茅台既是酒也是面子，还是送礼佳品，也是具有金融属性的投资品。曾有网友说，在中国，茅台是仅次于房子的投资品。“其实五粮液第八代精品也想走茅台金融属性这条路，也就是说，赋予第八代精品更多的功能”，朱丹蓬告诉中国新闻周刊。

然而，刘畅认为，五粮液提价所带来的金融属性有限。提价后五粮液每瓶1399元，而茅台的终端零售价还在每瓶2000元以上，两者之间的差距还很大。

他认为，五粮液被茅台超越的核心原因，是之前过度开发品牌，子品牌太多，生产管理问题频出，严重冲击了主品牌的价值。另外，之前厂商之间存在过度的博弈，以及公司对中间环节过度提价，导致终市场出现乱象。

“相比茅台，五粮液的品牌影响力差，制造市场短缺的能力差”，香颂资本执行董事沈萌直言道。

1.品牌

大幅清理低端、系列酒品牌，从800砍到45个，降低对品牌的稀释；

推出新品五粮液，对普五提价，推出超高端产品五粮液501，提升品牌高度；

恢复产品品质，保证所有原酒储存三年后再装瓶投放市场。

2.产品

五粮液的酿造工艺是从每年10几万吨的产量中选出1.5万吨左右的优质基酒做“五粮液”，凡是不够“五粮液”标准的用于生产其它系列酒，这决定了它既要重视五粮液，也要卖系列酒。

为此提出“1+3”五粮液产品策略及“4+4”系列酒产品策略，即做精做细核心产品52度新品五粮液，也打造五粮春、五粮醇、五粮头特曲、尖庄4个全国性大单品，以及五粮人家、百家宴、友酒、火爆4个区域性的单品。

3.渠道

逐步提高渠道利润，调动经销商积极性；渠道下沉，推进百城千县万店工程，加强终端控制能力。推进渠道扁平化建设，导入信息化扫码系统，实施控盘分利，稳定价盘，提升经销商利润。

五粮液的生产人员占比72%，营销人员只有658人，占2.58%，可以看出这家公司重生产轻营销。未来他们重视营销，在社会上招聘销售人员。

4.股权激励

2018年4月，五粮液向公司员工、经销商及战略投资机构募资18.5亿元，让员工和经销商和厂家利益绑定，从治理结构上看，五粮液的高管是持股的，这一点比茅台要强。

五粮液是曾经是白酒老大，后来因经营策略问题沦为老二，但老三老四短期内还是很难超越的，行业属性、地位也决定了五粮液仍是个印钞机，管理层的努力是加分项，目前做的还不错；当前价格有点小贵，买入再等等。

以上分析含乐观成分，部分观点属于拍脑袋，对公司的基本面观察还要继续，纯属个人观点，各位大侠请轻拍。

五、风险

1.消费行为发生改变，需求减少

2.白酒行业周期；行业景气度下滑

3.经营管理失误；规划未达预期

4.产品质量、食品问题